ちょうどWiseTechのH1の決算を見たところで、かなり動きが出ています。オーストラリアでは株価が約11％上昇し、A$47.71で取引されており、市場は表面的な逆風にもかかわらず、これをよりポジティブに捉えていることがわかります。

では、私が特に注目した点をお伝えします。純利益は36％減の6810万ドルとなり、表面上は厳しい数字に見えます。しかし、より深く掘り下げると、実態は異なります。基礎的な純利益は実際には1億1450万ドルに増加しており、これはビジネスの健全性を理解する上で重要な数字です。EBITDAは前年比31％増の2億5210万ドルに上昇しており、コアな運営パフォーマンスの堅調な成長を示しています。

売上高は76％増の6億7200万ドルに急増し、非常に印象的です。彼らの主力商品ラインであるCargoWiseは12％増の3億7240万ドルに成長しています。EBITDAマージンは38％で、昨年から13ポイント下がっていますが、経営陣は来年には40-41％のEBITDAマージンを見込んでおり、効率改善が進んでいることを示唆しています。

こちらが大きな発表です：2026年度と2027年度の間に約2000人の削減を行う予定で、これは製品開発とカスタマーサービスの人員を約50％削減することに相当します。最初はこれらのチームに影響を与え、その後他の部門も2027年度から対象となる予定です。経営陣はこれを、より高い利益率の継続収益への推進と、「高パフォーマンス文化」の構築の一環として位置付けています。

2026年度の見通しについては、再編の影響を除外すると、売上高は13億9000万ドルから14億4000万ドル（79-85％の成長）、EBITDAは5億5000万ドルから5億8500万ドル（44-53％の成長）を見込んでいます。取締役会はまた、完全に課税済みの中間配当として6.8セントを承認しており、前年比1％増となっています。

ここでの興味深い点は、売上とEBITDAの拡大が堅調である一方、戦略的には人員削減と収益性重視の方針を取るという点です。規模拡大よりも利益率向上を優先するという賭けに出ており、市場も株価の反応からこれを支持しているようです。今後の再編の実行がどのように進むか、注視する価値があります。