ちょうどウランの動向を見ていたところで、正直、原子力復興のストーリーはますます面白くなっています。AIの電力需要や各国が実際に原子力容量にコミットしていることもあり、最近ウランのスポット価格はかなり上昇しています。

Camecoは、株価が120ドルを下回った後に再び注目しました。過去1年間で株価は大きく上昇しましたが、この調整は注視に値するかもしれません。

彼らが際立つ理由は次の通りです：世界で2番目に大きなウラン生産者であり、非常に高品位の資産を所有しています。シガー湖とマクアーサーリバー／キー湖は本当に世界クラスの鉱床です。しかし、それだけではなく、彼らのウェスティングハウスへの49％出資も、原子炉側へのエクスポージャーをもたらしています。AP 1000は今やどこでも建設中です。中国は14基を建設中で、ポーランド、ブルガリア、ウクライナも注文しています。

2025年の数字はかなり堅実です。売上高は11％増の34.8億ドルに達し、驚きなのは一株当たり利益が246％増の1.35ドルに跳ね上がったことです。最新四半期では、利益予想を13.6％上回りました。キャッシュポジションは12億ドルと負債の10億ドルに対して堅調です。配当も50％増やしました。

面白いのは、今のウランスポット価格の環境です。過去12ヶ月で32％上昇しており、他のエネルギー資源が押し下げられる中でのこの動きは魅力的です。これはウラン生産者にとって追い風と言えるでしょう。そして、米国が2050年までに原子力容量を3倍に拡大する計画を持つ中、需要は堅調に見えます。

ウェスティングハウスは実際に2025年に黒字化しました—2億1800万ドルの赤字から5,800万ドルの黒字へと転じました。これは、多角化戦略の正当性を証明するようなリバウンドです。

もちろん、鉱山会社は商品価格に常に左右されますが、ウランのスポット価格の勢いと構造的な需要ストーリーを考えると、すぐに大きな逆風になるとは思えません。エネルギー移行のプレイを検討しているなら、注目しておく価値はあります。