では、何が起こったのか：ジェンセン・ファンは3月16日にステージに立ち、かなり重要な発表をいくつも行った。2025年後半に登場予定のブラックウェル・ウルトラチップ、今年発売のヴェラ・ルービンチップ、そして2028年までにデータセンター収益を1兆ドルに達成するという会社のビジョンだ。未来に対してかなり魅力的な展望だよね？しかし、ここで面白いことが起きる — イベント終了後の1か月で株価は14%下落した。

これは新しいことではないことが判明している。過去5年間、NvidiaはGTCの30日後に88%の確率で株価が下落し、平均7%の下落を記録している。これは、カンファレンス前に買う理由を避けたいなら、かなり説得力のあるパターンだ。ただし…誰もが無視している裏側もある。

実は、イベントの *直前* の30日間では、株価は63%の確率で上昇し、平均7%の上昇を見せている。つまり、人々は噂を買い、ニュースで売るというパターンだ。これは古典的なセッティングだ。期待が高まると急騰し、その後現実が見え始めて利益を確定させる。真のポイントは？これらのイベントの前後の数週間をタイミング良く狙うのは、ほぼコインの裏表だということだ。

しかし、ここで私が思うに、長期的な観点からの説得力のある議論がある — Nvidiaの実際のビジネス結果は、別の物語を語っている。過去10年で、収益は5120%、純利益は20550%、株価自体は21800%上昇している。これらは誤植ではない。数年前に買った人たちも、1年、3年、5年のリターンで市場を凌駕している。

ファンは本気でAIの転換点にいると信じているようだ。彼は、単なるチャットボットを超えたエージェント型AIシステムについて語っている — 目標設定や複雑なマルチステップの問題処理を行い、人間の関与を最小限に抑えるものだ。そして、企業はこれを実現するために何百億ドルもの資本支出を投じている。これはインフラに流れる本物の資金であり、それがNvidiaの収益に直結している。

だから、説得力のあるポイントは、3月19日前に買うか後に買うかではなく、AIトレンド自体を信じるかどうかだ。もし信じるなら、Nvidiaを長期保有する方が、カンファレンス周辺の短期取引で数ポイントを稼ぐよりも勝る。予想PER22倍なら、長期ポジションとして検討する価値は十分にある。データは、そこに本当の資金が動いていることを示している。

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