ピーター・ティールの最新動きについて面白いことに気づいたので、注目に値します。パランティアを共同設立した男が、Q3で完全にNvidiaのポジションを清算し、今や彼のヘッジファンドのポートフォリオは3つのAI銘柄にだけ集中しています。分散投資なし、AIのストーリーに全て賭けている。

以下が内訳です：テスラが39％の配分を占め、マイクロソフトが34％、アップルが27％で締めくくっています。私の目を引いたのは、Thiel Macroが過去1年間でS&P 500を16ポイント上回ったことです。これは単なる投機的な個人投資家の投げやりな投資ではありません。

まずテスラについて話しましょう。はい、電気自動車市場のシェア争いは飽き飽きしてきました—彼らはBYDに地位を奪われ、電気自動車事業は冷え込んでいます。でもピーターや他の投資家は、もっと大きな何かに賭けているのです：自動運転とヒューマノイドロボットです。テスラは、カメラだけを使った自動運転アプローチでコスト優位を持っています。競合他社はカメラ、レーダー、ライダーを積み重ねているのに対し、テスラはセンサーにかかるコストを10分の1に抑えているとモルガン・スタンレーは推定しています。次に、イーロン・マスクが何度も語るヒューマノイドロボットのOptimusがあります。成長予測は驚くべきもので、ロボタクシーの販売は2033年までに年間99％増、ヒューマノイドロボットの販売は2035年までに54％増と見込まれています。これらが実現すれば、兆ドル規模の市場になる可能性があります。

マイクロソフトは3つの中で最も安全な賭けです。彼らは企業向けソフトウェアを通じてAIを収益化しています—Office、セキュリティ、ビジネスツールのコパイロットを通じて月間1億5千万のアクティブユーザーを持ちます。Azureも急速にシェアを伸ばしており、特にMicrosoftはOpenAIの最先端モデルの独占権を2032年まで持っているため、巨大な堀があります。クラウド支出は2033年までに年間16％の成長が見込まれ、ウォール街は今後3年間でMicrosoftの利益が14％ずつ増加すると予測しています。ただし、評価は高く—利益の32倍、PEG比率は2.3です。

アップルは議論の余地がある銘柄です。ピーターはここに27％を割り当てていますが、同社はこれまでAIの機会を手に入れるのに失敗しています。2017年のAirPods以来、大きな新製品はありません。しかし、最近のAlphabetのGeminiをSiriに統合する契約は、転換点となる可能性があります。世界中で23億台のアクティブデバイスを持つアップルは、AIサブスクリプションサービスを大規模に収益化できる流通力があります。それでも、利益の33倍、PEG比率は3.3と、他の銘柄と比べて割高に見えます。

私がこのことから感じるのは、ピーターは今のところAIだけが価値のあるゲームだと見ているということです。この配分は大胆であり、次の10年のリターンがどこから来るのかについて真剣な資金が考えていることを示しています。あなたがこれらの選択に賛成するかどうかに関わらず、この確信は注目に値します。