ちょうどPalantirのQ4の結果を追ったところで、正直、成長ストーリーはますます面白くなっています。彼らは今年の売上高が前年比70％増と発表しました — これは10四半期連続で加速する成長です。2023年Q2の13％の成長から、前四半期には70％にまで上昇しています。これは普通ではありません。

私にとっての本当の注目点は、商業部門で起きていることです。米国の商業収益は137％増の5億700万ドルに跳ね上がり、残存契約の価値は43億8000万ドルに達しました。純収益維持率は139％で、これは既存顧客が新規顧客獲得よりも早く利用を拡大していることを意味します。さらに、顧客の獲得も34％のペースで進んでいます。これは単なる hype の話ではなく、組織が実際にAIプラットフォームに本格的に投資し、強化している証拠です。

政府部門の収益も加速し、60％増の7億300万ドルに達しました。つまり、両セグメントでの採用が強く進んでおり、集中リスクを低減しています。

今後の見通しとして、Q1の売上高は15億3200万ドルから15億3600万ドル（74％成長）、2026年通年の売上高は71億8200万ドルから71億9800万ドル（61％成長）を見込んでいます。米国の商業だけでも少なくとも115％の成長が予想されます。これらは野心的な数字ですが、彼らの実績を考えると信頼できる範囲です。

ただし、問題はこの株価が約59倍のフォワードP/Sであることです。決して安くはありません。過去1年で30％超の上昇を見せた後に、今から投資するのは遅すぎるのではと疑問に思う人も多いでしょう。正直なところ、それはあなたの投資期間次第だと思います。PalantirはほぼエンタープライズAIのオペレーティングシステムになりつつあります。彼らのやっていることには競合がほとんどなく、市場規模（TAM）は拡大し続けています。

評価は確かに過熱していますが、もしこれらの成長予測を実行し、マージンを維持できれば、時間とともにその価値に見合った成長も可能です。現レベルで追いかけるべきだとは言いませんが、何らかの調整局面には注目しておきたいです。セクターの長期的なトレンドはあまりにも強力で、無視できませんから、下落局面では買い増しの準備をしておく価値は十分にあります。