商品市場で面白いことに気づいた - 原油が最近絶好調で、砂糖工場の操業に大きな影響を与えている。原油価格の急上昇はエタノールの経済性を高めており、生産者は砂糖の代わりにより多くのサトウキビをエタノール生産に振り向けている。5月のニューヨーク砂糖は2.77％上昇して引け、ロンドンICEの白糖も1.97％上昇した。

しかし、問題は - より広い砂糖の構造は依然としてかなり弱気のままである。インドは2月末までに前年比12％増の生産を大幅に増やしており、政府はすでに承認した1.5百万MTに加えて、さらに50万MTの輸出を承認した。これは市場に大量の供給が流入することを意味している。ブラジルも今シーズン約44.7百万MTの生産が見込まれ、タイは10.5百万MTを見込んでいる。世界全体の砂糖の構造を見ると、多くの予測者は供給過剰を1.2百万から3.4百万MTの範囲で予想しており、誰の数字を信じるかによって異なる。

原油の動きは一時的に価格を押し上げているが、その巨大な供給状況に何も変化がなければ、砂糖の構造は長期的に価格に重しをかけ続けるだろう。今後の展開をしっかり見守っている。