2026年の投資家感情調査を見たばかりで、その数字はかなり示唆に富んでいます。約68％の人々が今年も株価は上昇し続けると予想していますが、重要なのは - ほとんどの人がこれまで見てきたような狂ったような二桁のリターンを期待していないことです。10％以上の利益を再び得られると考えているのはわずか11％です。大多数は、4％から9％のリターンのような、より控えめなものを望んでいます。

しかし、私の注意を引いたのは：調査対象の半数が景気後退とインフレを深刻な懸念として挙げているにもかかわらず、ほとんど誰も深刻な市場の調整を予想していないことです。10％の調整を予想しているのはわずか3％です。これは、通常、数年ごとにそのような調整が見られることを考えるとかなり驚きです。最後の調整は2025年の関税問題のときで、それ以前は2022年のインフレパニックでした。では、今年景気後退に向かっているのでしょうか？調査は投資家はそう考えていないことを示唆していますが、景気後退リスクを挙げながらも実際の損失を予想していない人々の間には少し違和感があります。

AI投資家は平均的な人よりもやや自信を持っており、64％が4％から9％の利益を狙っています。これは、最近のAI株の好調を考えると理にかなっています。テクノロジー株は2月初旬に大きく下落し（年初来でほぼ9％下落した時期もありました）が、その後反発しており、市場には依然として脆弱性が残っていることを示しています。

結論としては：2026年の残りの期間に向けて、ムードは慎重ながらも楽観的です。人々は経済に好意的で、株価は上昇し続けると考えていますが、何か荒々しい動きは期待していません。その自信が実際に景気後退の条件に直面したときに持続するかどうか - それが誰も賭けていない本当の問題です。