金曜日にスイス市場がかなり下落したのをつい最近キャッチしたところで、正直なところ、中東の緊張が主な原因のように思えます。ヨーロッパ全体の雰囲気はかなり憂鬱で、投資家たちは明らかに株を買い増す気分ではありませんでした。

SMIのベンチマークはその日、202.75ポイント下げて、13,095.55付近で終わりました—これは1.52%の下落です。壊滅的ではありませんが、確かに目立つ下落です。私の注意を引いたのは、その売りが非常に広範囲にわたっていたことです。Amrizeのような大手も絶対に打撃を受けており、5%以上の下落です。その後、建設と素材の銘柄も打撃を受けました—SikaとHolcimはともに3%以上下落し、GeberitとRoche Holdingもほぼ3%ずつ下落しました。

金融と工業も例外ではありませんでした。UBSグループ、Alcon、VATグループ、Kuehne + Nagelは2%から2.5%の範囲で下落しました。Lonza、Sandoz、Swiss Life、Partners Group、Helvetia Baloise、Novartis、Zurich Insurance、Julius Baerも大きく下落して終わりました。散発的に少し上昇した銘柄もあり、Galderma、Lindt & Spruengli、Swisscomは0.5%から0.7%の範囲で小幅な上昇を見せ、Nestléはほぼ変わらずでした。

興味深いのは、スイスの中央銀行のデータが追加の背景情報を提供している点です。スイス国立銀行の外貨準備高は2月にCHF 7100億に減少し、3ヶ月連続の減少となり、2025年5月以来最低水準に達しました。これは、市場のセンチメントに重くのしかかる潜在的な圧力の一種です。特に地政学的リスクがすでに市場を動揺させている状況ではなおさらです。

つまり、外部の紛争懸念と準備金の減少が重なると、市場が下落モードになるのも不思議ではありません。今後数週間でこの動きがどう展開するか、注視しておく価値は十分にあります。