今週初めの大豆の動きについてやっと追いついたところで、わあ、最高裁判決が本当に事態を混乱させたね。大豆はかなり打撃を受けて、前月の期先は3〜4セント下落した一方、3月はやや持ち直して+4.5セントだった。現金大豆は$10.76で、約7.5セント上昇しており、広範な圧力を考えるとかなり良い動きだ。

面白いのは、大豆油の価格の動きだね。前月の期先は70〜75ポイント下落したけど、3月の大豆油先物は実際に184ポイント上昇した。大豆ミールも上昇し、前月は$5から$5.30に上がり、3月は60セントの上昇を示した。関税の不確実性が確かに市場を動揺させているけど、トランプが10％の一律関税案を示したときには、リスクオフの動きが一気に加速したようだ。

販売面では、旧作の予約は堅調で、2月12日までの週で798千トンと、前週を大きく上回り、前年同期の水準も超えた。中国がその大半を獲得し、415千トンだった。新作の販売は66千トンとやや少なめだった。ミールと大豆油の価格動向もデータに表れており、ミールの販売は480千トンに達し、油の販売は約11千トンだった。

マネージドマネーはその週に40千以上の契約をネットロングで追加し、合計ポジションは163千に達した。終値は3月大豆が$11.37.5（3.5ドル下落）、5月は$11.53.25（2.75ドル下落）、7月は$11.66（2ドル下落）だった。今後の関税状況の展開には引き続き注目しており、これが今後の大きなドライバーになる可能性もある。