ちょうどNvidiaの決算の噂を掘り下げていたところで、正直なところ予測市場はかなりの自信を示している。今週の報告時にチップメーカーが予想を上回る確率は95％だと見ており、彼らの実績を考えれば驚くことではない。

Nvidiaは過去4四半期連続で期待を上回っており、これには確かな歴史がある。さらに、MicrosoftやAmazonなどの大手企業がAI需要が絶好調であることをほぼ確定させている。彼らのCFOであるコレット・クレスは、昨年すでに5000億ドルの売上目標を超えたと語っており、その勢いは本物のようだ。

ただし、ここで注意したいのは、たとえ予想を上回ったとしても、株価がすぐに急騰するわけではないということだ。最近、AMDやAmazonも好調な決算を出したが、株価は実際に下落したこともある。時には利益確定のためだったり、投資家がガイダンスの中で気に入らなかった点に注目したりすることもある。そういうことだ。

しかし、長期的な視点で見ると、NvidiaはこのAIの波に何年も乗り続けられる絶好の位置にいる。予測市場がこれほどまでに確信を持って利益を上回ると予想しているのは良い兆候だが、発表後に株価が5％上がるか2％上がるかは、長期的なAIのストーリーを信じているならば、それほど気にする必要はない。これが本当の勝負だ。