予測市場を見てみると、正直、弱気の度合いがすごいです。ビットコインは今$76K 付近にあり、トレーダーたちは6月末までに$150K に到達する確率をわずか5％と見積もっています。表面上は理解できます — 最高値から下がっているからです。でも、その確率を真剣に受け止めることについて、私が気になっていることがあります。

オプション市場は全く異なるストーリーを語っています。ウォール街のトレーダーたちは、$126K と$80K のストライクの3月満期のビットコインコールを大量に買い込んでいます。これは、ビットコインがこれ以上跳ね返らないと考えている人たちの動きではありません。もし今後数週間で$90K に到達すれば、全てのストーリーがひっくり返ります。突然、その5％の確率は馬鹿げて見えるでしょう。

面白いのは、誰も十分に語らない過去のパターンです。ビットコインは第2四半期に平均して約27％の上昇を見せます。去年は、その四半期だけで30％上昇しました。年の始まりが厳しかったにもかかわらずです。月ごとに分解すると、3月は平均11％、4月は14％、5月は8％の上昇です。その計算は、パターンが続くならビットコインを$90K まで簡単に到達させることができます。

別の見方をしてみましょう。現在の価格で、5BTCは約38万1千ドルの価値があります。もしビットコインが過去のパターン通りに動けば、次の8週間でそのポジションは大きな上昇の可能性を秘めています。必ずしも$90K に到達するわけではありません — その時間枠では少し攻撃的すぎるかもしれませんが、90万から100万ドルは、私たちが見ている巻き戻しの準備段階の中で実現可能な範囲です。

予測市場のトレーダーとオプション市場のトレーダーの間の乖離は示唆に富んでいます。一方はビットコインに対してベットをしておらず、もう一方は反発を見越してポジションを取っています。過去の経験から、このような乖離が見られるとき、オプション市場の方がより良い情報を持っていることが多いです。長期的にはビットコインは保有し続けるべきですが、次の60日間は急展開を見せる可能性があります。