ちょうど2月に行われたこの野生のオフショア掘削取引の噂を耳にしました。TransoceanはValarisを株式で58億ドルで買収すると発表し、正直なところ、このセクターに興味があるなら数字はかなり面白いです。

それで何が起こったかというと、Transoceanの株価はこのニュースで6％上昇しましたが、Valarisはなんと34％も急騰しました。実は、この取引は艦隊の観点から見ると理にかなっているのです。Transoceanは掘削船をさらに13隻追加し（20隻から33隻へ）、半潜水式掘削船を2隻増やし、これまでゼロだったジャックアップを31隻獲得しました。これは本当に多角化の動きです。

経営陣は2億ドルのコストシナジーを見込んでおり、これは皆が実現できるかどうか注目している数字です。これらの企業を合わせると、企業価値は約170億ドル、EBITDAは20億ドル、バックログは100億ドルに達します。10億ドルの閾値を超える取引を見ると、基本的に合併後の企業が個々の部分よりも優れた実行力を持てるかどうかを見ています。

NobleやSeadrillのような競合他社もその日に上昇しており、市場は明らかにオフショア需要の強さを織り込んでいました。本当の疑問は、Transoceanがこれらの新しい資産をすべて統合し、シナジー目標を達成できるかどうかです。この規模の取引は、10億ドルの閾値を超えた後は、常に実行力にかかっています。