市場は今日荒れ模様でした。今は全てのリスクオフモードに入っており - 株式、ビットコイン、コモディティなど - 何でもかんでもリスクを避ける動きです。ダウは592ポイント下落（-1.2%）、S&Pは84ポイント下落（-1.23%）、ナスダックは363ポイント下落（-1.59%）、小型株はさらに厳しく-1.79%の下落を記録しました。リスクオフのセンチメントが支配的になると、こうして全てに破壊が広がるのが見て取れます。

アマゾンは収益とAWSの数字を上回ったにもかかわらず、時間外取引で8%下落 - 2134億ドル対2115億ドルの予想を超えたにもかかわらずです。しかし、ここで重要なのは：彼らはAIインフラのために$200B の資本支出を計画しており、それが投資家を怖がらせたということです。一方、彼らは今週さらに16,000の雇用を削減（昨年末以降で合計30,000人）し、12四半期連続の利益記録もついに途切れました。これはリスクオフの恐怖が支配的になると、堅実な収益さえも罰せられるという典型例です。投資家は支出の優先順位に疑問を持ち始めるのです。ただし、ロブロックスは好調で、Q4の予想を上回る結果と大幅なDAU増加（1億4400万、前年比69%増）で20%上昇しました。アファームも1株当たり37セント（前年比61%増）と期待を上回りましたが、遅れて取引では4%下落しました。消費者信用の懸念は現実的です。

大局的に見ると：リスクオフのダイナミクスが始まると、成長ストーリーや大規模な資本支出の賭けは厳しく再評価されます。今、テクノロジー全体でこれを目の当たりにしています。どれくらいこのセンチメントが続くか注視する価値があります。