最新の労働省からの輸入価格データをキャッチしたところ、注目に値します。1月の輸入価格は0.2％上昇し、実際にはアナリストの予測よりやや高かったです。面白いのは、非燃料輸入品が0.5％上昇した一方で、燃料価格は2.2％下落したことです。つまり、工業用資材、資本財、消費財の価格上昇が強さの源でした。逆に、輸出価格は1月に0.6％上昇し、予想の0.2％を上回りました。農産物輸出は横ばいでしたが、非農産物輸出は引き続き上昇し続けました。ただし、私の目を引いたのは、エコノミストたちが今後2026年の残りの期間に向けて輸入価格リスクが上昇傾向にあると指摘している点です。彼らは、世界的な原油価格の上昇、資本財の堅調な需要、ドルの弱さを逆風として挙げています。しかし、コンセンサスは、コアインフレ率は年内に緩やかに落ち着くと予測しており、これにより今春の連邦準備制度の利下げの可能性も示唆されています。前年比の輸入価格の伸びはわずかに鈍化しており、全体としては混合シグナルです。インフレ期待にどのように影響するか、注視する価値があります。