最近、市場の雰囲気が混ざり合っているのに気づいています、正直なところ、私も理解しています。最近の調査によると、小売投資家の約3分の1が楽観的で、もう3分の1が悲観的で、残りはただ傍観しているだけです。だから、今不確かに感じているなら、あなた一人ではないということです。

しかし、心配させるのはこれです。過去に市場の調整を示したとされるいくつかのテクニカル指標が警告サインを点滅させています。シラーのCAPEレシオは約40で、1999年のドットコムバブルのピーク44に次ぐ高水準にあります。参考までに、この指標の長期平均は約17であり、かなり割高な評価を示しています。次に、バフェット指標があります。これは米国株の総価値をGDPと比較したもので、現在約219％に達しています。ウォーレン・バフェット自身も、200％に近づくと火遊びだと警告しています。彼はこの正確な指標を使ってドットコムバブル崩壊を予測したこともありますから、完全に無視できるわけではありません。

しかし、重要なのはこれです — そしてこれは非常に大事です — どの指標も100％正確ではありません。調整が近づいているとしても、誰も正確なタイミングを予測できません。市場は、実際の調整が現れる前に数ヶ月の上昇期間を持つ可能性もあります。そして、今すぐ撤退すれば、長くかかるかもしれない何かを待つ間に大きなリターンを逃すかもしれません。

実際のデータが示しているのは、短期的な変動と不確実性にもかかわらず、株式の長期的な展望は堅実であるということです。歴史はこれを何度も証明しています。1929年以降、平均的な弱気市場は約286日、つまり約9ヶ月しか続きません。一方、強気市場は平均してほぼ3年続きます。長期的に考えるなら、これはかなり説得力のある比率です。

真の資産形成戦略は、市場のタイミングを計ることや、すぐに来る調整を避けようとすることではありません。質の高い企業に投資し、実際に何年も保有し続けることです。短期的な変動はストレスになるかもしれませんが、堅実な株式のポートフォリオをしっかり構築すれば、短期のノイズに関係なく、時間とともに大きな富を生み出すことができます。

だから、警告のベルは気に留める価値がありますが、それがパニックの理由になるわけではありません。問題は、ボラティリティがすぐに来るかどうかではなく — おそらくいずれは来るでしょう — それにどう備え、歴史的に続く回復の恩恵を受けられる状態に自分がいるかどうかです。