コーヒー先物が月曜日にかなり下落したことに気づいた。アラビカは2.68％下落し、ロブスタは6か月ぶりの安値に滑った。全体の市場は数週間にわたり下落傾向で、先週アラビカは15か月ぶりの安値に達した。

主な原因は？ブラジルが大規模なコーヒー収穫期を迎えようとしていることだ。彼らの作物機関は、2026年の生産量が前年比17.2％増の記録的な6620万袋になると発表した。さらに、ミナスジェライス州では十分な雨が降っており、これは最大の栽培地域だ。これが世界の供給量を大きく押し上げている。

ベトナムもロブスタ輸出で市場に供給している。1月の出荷量は前年比38％増の19.8万メートルトンに急増し、年間でもさらに大きな数字を見込んでいる。世界最大のロブスタ生産国がこれだけの量を出荷し始めると、価格に影響が出る。

一方、ICEのアラビカとロブスタの在庫は底値から回復しており、これも弱気材料だ。ただし、コロンビアの1月の生産は前年比34％減少しており、これが少し支えとなっている。しかし全体として、ブラジルが記録的な作物に向けて準備を進め、ベトナムが積極的に輸出しているため、供給の見通しは今年の残りの期間でかなり重くなった。