だから、登録投資顧問（Registered Investment Advisors）についての話です - 彼らは基本的に、あなたの利益を最優先に考えることが法的に義務付けられている金融の専門家や企業です。そのフィデューシャリー義務は本物です。単に「適切」とされるものを提供すれば良い他のアドバイザーとは異なり、RIAsは実際にあなたにとって最善のものを推奨しなければなりません。高額な手数料を稼ぐためだけに高価な商品を推すことはできません。

金融においてRIAが他と異なるのは、規制と責任追及の仕組みにあります。これらの人々は、管理資産の規模に応じてSEC（証券取引委員会）または州の規制当局に登録します。資産が1億ドル以上の場合は連邦のSECに登録します。小規模な運営は通常、州レベルで登録します。実際にFINRAのBrokerCheckで苦情を調べることもできるので、透明性が確保されています。

料金体系も非常にシンプルです。ほとんどのRIAは、管理資産の約1％を年間手数料として請求します - これは2019年当時の業界平均です。例えば、$100k をRIAに預けている場合、年間約1,170ドル支払うことになります。でも、状況は変わりつつあります。今では時間単位（例えば200ドル/時間）、月額固定料金、またはプロジェクトごとの料金などの選択肢もあります。最初の相談は通常無料で、その中でどの契約形態が適しているかを一緒に考えてくれます。

私がRIAモデルの面白いと思う点は、株式の選択だけでなく、退職計画、保険、遺産計画など、より広範な財務アドバイスを提供していることです。RIAは、何千人ものクライアントを扱う大手企業か、あるいは一人で運営している個人事業主のどちらでもあり得ます。

次に、RIAsと投資アドバイザー・リプレゼンタティブ（IAR）の違いについての誤解があります。IARは、実際にRIAの下で働く人たちです。彼らは、シリーズ65やシリーズ7と66の組み合わせの試験に合格する必要があります。中にはCFPやCFAの資格を持つ人もいます。包括的な計画と投資アドバイスの両方を求めるなら、IAR資格とCFPの両方を持つ人を選ぶのが確実です。

なぜフィデューシャリー義務がそんなに重要なのか？それは、彼らが法的に利益相反を開示し、より安価な選択肢を教える義務があるからです。一部のアドバイザーは、「適合性基準」の下で働いており、適切なものを提供すれば良いだけで、最適なものを推奨する必要はありません。RIAの代表者だけが、そのフィデューシャリー義務を負っています。

人々は時々、RIAは裕福な人だけのものだと思いがちですが、それは古い考え方です。アドバイザリーサービスを誰でも利用できるようにする動きが進んでいます。中には、低価格のサブスクリプションモデルを採用しているRIAもあります。さらに、ロボアドバイザーの選択肢もあります - BettermentやWealthfrontのようなプラットフォームは、年間約0.25％の手数料で、従来のRIAの料金を大きく下回ります。

ただし、その代償として、ロボアドバイザーはアルゴリズムを使っているため、個別の対応は難しい場合があります。あなたの状況がシンプルで、自動リバランスだけを望むなら、彼らは堅実です。でも、長期的な目標についてじっくり話し合い、より大きな全体像を考える手助けをしてほしいなら、人間のIARが必要になるでしょう。

金融におけるRIAの理解の要点は、誰かがあなたの最善の利益のために法的に拘束されている関係であるということです。それは、多くの人が思っている以上に重要です。

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