これらの貴金属株ETFを見てみたところ、思っていたよりずっと違っていました。GDXとSLVPはどちらも採掘会社を追跡していますが、GDXは基本的に金に焦点を当てたもので、保有銘柄は53銘柄、一方SLVPは純粋な銀に集中しており、わずか29銘柄です。全く異なる動物です。

規模の違いは凄まじいもので、GDXは約220億ドルの資産を持ち、SLVPは5億7000万ドルです。これは、価格を崩さずにまとまった資金を動かそうとする場合に重要です。SLVPの手数料は0.39%に対し、GDXは0.51%なので、確かに安いですが、その銀に特化しているために分散効果はかなり少ないです。過去5年間で、GDXは1,000ドルを1,846ドルに増やしましたが、SLVPは1,627ドルにとどまりました。ただし、SLVPの方が変動が大きく、最大ドローダウンは56%に対し、GDXは50%です。

保有銘柄については、GDXにはニューマンやバリックなどの大手が含まれており、世界的な金採掘株への広範なエクスポージャーを提供します。SLVPのトップ銘柄はインダストリアス・ペノレスやヘクラで、銀に特に賭けていることがわかります。その集中投資は、銀が急騰した場合には有利に働くこともありますが、リスクも高まります。

鉱業への一般的なエクスポージャーを望みつつ、あまりリスクを取りたくない場合は、わずかに高い手数料でもGDXの方が安全です。でも、銀が動きそうだと確信していて、その分野の純粋な貴金属株に投資したいなら、SLVPが適しているかもしれません。ただし、その分フォーカスされた投資にはより多くのボラティリティを伴うことを理解しておいてください。