最近もう一度EV市場を見ていて、今注目すべきことがいくつかあります。皆さんは大手企業について話していますが、実は見落とされがちな2つの銘柄が2026年後半に向けていくつかの興味深いカタリストを抱えています。

NioとRivianはかなり異なる状況にありますが、両者とも見捨てられた投資家を驚かせる可能性があります。Nioは多くの人が気づいていない以上に良いパフォーマンスを実行しています。2025年の数字は32万6028台の納車を示しており、これは2024年から47％増加しています。これは、今やほとんどのEVメーカーでは見られなくなった成長のタイプです。特に市場が混雑している中で、彼らはコアのセダンとSUVラインナップに加え、昨年発売された新しいOnvoとFireflyブランドを通じてこれを実現しています。バッテリー交換ネットワークは現在3,500以上のステーションに達しており、これは本当の競争優位性になりつつあります。さらに、彼らは本格的にヨーロッパ市場に進出しており、中国への依存度を下げる動きも見られます。

Rivianの状況は異なります。実際に苦戦しており、2025年の納車台数は18％減少して42,247台となっています。しかし、ここで重要なのは、R2 SUVを間もなく発売する予定で、これは現在のラインナップよりもかなり安価になるということです。これが転換点になる可能性もあります。ウォール街はRivianの今年の売上高が29％増加し、2027年には65％の成長を見込んでいます。R2が市場で成功すれば、かなりの変化となるでしょう。

評価のギャップも驚くべきものです。Nioは売上高の1倍未満で取引されているのに対し、Rivianは3倍未満です。これを確立されたプレイヤーと比較すると、これらの新興EVメーカーが市場の冷え込みにもかかわらず、まだ成長余地がある理由がわかります。より広範なEVセクターは、2030年までに年平均成長率32.5％で成長すると予測されており、新モデルの価格と効率性が向上しています。

両社ともまだ損失を出していますが、マージンを重視しており、内製化を進めコスト削減に努めています。Rivianはまた、クリーンエネルギークレジットを販売して短期的な収益性を安定させています。どちらかが黒字化したり、成長が加速したりすれば、市場はその評価を大きく見直すでしょう。評価が大きく下落している今、これはEV分野で検討に値する非対称リスクです。