率直に言うと -- もし誰かがなぜ私がファイザーを持っていて、売るつもりが全くないのかと尋ねたら、その答えはかなりシンプルです。私はすでに投資していて、出る理由が見当たらないからです。

ファイザーは最近苦戦しているのは間違いありません。株価は鈍い動きで、過去15年間の年間平均利益はわずか6.5％で、実際には過去3年間で年間8.8％の下落です。でも私の注意を引き、投資を続けさせているのは、今の配当利回りが6.4％に達していることです。私たちが話しているのは、連続して349四半期の配当を支払い続けている企業です。これは29年にわたる途切れない支払いです。そのような一貫性はどこでも見られません。

見てください、ファイザーは時価総額約1540億ドルの製薬大手です。彼らは1849年から存在しており -- 南北戦争、大恐慌、すべてを乗り越えてきました。COVIDが流行したとき、彼らはワクチンとパクスロビッド治療薬で家庭の名前になりました。これらの製品は巨額の収益を生み出しましたが、もちろんその収益源は正常化しています。市場は株価を適切に再評価しており、これが今のところ興味深いポイントです。予想PERは約8.8で、過去5年の平均9.8を下回っています。

私が手放さない理由は何か？それはパイプラインです。はい、いくつかの主要薬は特許切れの危機に直面しています -- それは事実です。でも、会社は何もしないわけではありません。開発中の候補薬は102種類あり、そのうち32種類は最終段階のフェーズ3試験にあります。彼らはGLP-1薬にも投資しており、これは今市場の注目を集めている分野です。2025年には、研究開発に104億ドルを投入しています。これは革新に向けた本気の投資です。

配当の成長は爆発的ではありません -- 5年間で平均約3％の増加ですが、安定していて信頼できます。これこそ私が惹かれるポイントです。これは月面打ち上げの株になることを期待しているわけではありません。次世代の製品に取り組む間、その収入を得続けたいのです。

最近の数字を見ると、売上は前年比3％減ですが、これはCOVID関連製品の勢いがなくなったためです。それらを除けば、Q4の営業成長は9％、2025年通年では6％の営業成長となっています。これは基本的な事業がまあまあ健全に動いている証拠です。

これが買って放置できる状況だとは思いません。パイプラインの進捗を監視し続け、配当が持続可能であることを確認する必要があります。でも今の評価とこの利回りで、私は喜んでこのままいます。私の見方では、安定した収入を求めていて、彼らのR&Dの実行力を信じているなら、あなたにも合うかもしれません。ただし、投資前にパイプラインについてしっかり調査してください -- そこに本当のストーリーが展開されるのです。