ちょうどDorsal CapitalがQ4にWixの保有株を縮小したのを見ました - 約300万ドル相当の2万5000株を売却しました。正直、大きな動きではなく、彼らの総保有株の約2％に過ぎませんが、その四半期に株価がひどく下落したことを考えると、興味深いタイミングです。

Wixは2025年第4四半期にほぼ42％下落し、かなり厳しい状況でした。ファンドは売却後も150万株以上を保有しており、約1億6100万ドルの価値があるため、完全に撤退しているわけではありません。その大幅な下落にもかかわらず、Wixは依然として彼らのポートフォリオの5.6％を占める主要な保有銘柄の一つです。

気になるのは、基本的な状況です。第3四半期の売上高は前年比14％増加しましたが、運営コストが急増し、利益を赤字に転じさせました。これを2024年第3四半期の2700万ドルの利益と比較すると、かなり違う話です。そのコスト増加は、多くの投資家を怖がらせた可能性があります。

それにもかかわらず、株価収益率（P/E）は30に圧縮されており、今後の複数はわずか10にとどまっています。もし会社が実際にコストを抑制できれば、その評価は振り返ればかなり割安に見えるかもしれません。もしかすると、Dorsalが2万5000株のエクスポージャーを維持したのは、回復を期待している一方で、下落後に一部の利益を確定しているからかもしれません。