これについて考えていたところです—最近の地政学的リスクが高まるとき、実際に意味のあるプレイブックがあります。中東の緊張で市場は振り回されていますが、私の注意を引いたのは次の点です：本当のお金の動きは、常に最も成長が期待できる銘柄を追いかけることだけではありません。時には、嵐を乗り切れる企業を見つけることが重要です。

レバレッジの低い株式は、まさにこの理由で私の注目を集めています。自己資本に対して多くの負債を抱えていない企業のことです。退屈に聞こえるかもしれませんが、状況が不安定になるとき、これは人々が思うよりもはるかに重要です。

なぜこれが重要なのかを説明します。株価の一株当たり価格の計算式や全体的な財務状況を評価するとき、負債比率は最初に見るべきポイントの一つです。これはシンプルです：総負債を株主資本で割ったものです。数字が低いほど、財務リスクが少ないことを意味します。単純なことです。

最近の決算報告を調べていると、いくつかの銘柄が目立ちます。Everus Construction Groupは第4四半期の結果を発表しました—売上高は33.1%増の10億1千万ドル、純利益は前年比61.2%増です。これは堅実な実行です。Telefonica Brasilは第4四半期に7.1%の売上増を示し、モバイルと光ファイバーの好調なパフォーマンスに支えられています。Laureate Educationはさらに印象的で、売上高は28%増、EPSは88.7%改善し、さらに1億5千万ドルの自社株買いを発表しました。

次に、HNI Corpは純売上高が38.3%増加し、Costcoは1月だけで213億3千万ドルの売上を記録—前年から9.3%増です。これらは派手な名前ではありませんが、利益の成長は確かです。

ここで重要なのは、これらの組み合わせです：堅実な最近の利益、低負債負担、そして合理的な評価です。実際の一株当たり価格の計算式を理解しようとするとき、過剰なレバレッジをかけずに成長している企業を選びたいのです。これらの銘柄のコンセンサス予想は、2026年までに10-25%の利益成長が続くと示唆しています。

もちろん、これは強気市場で勝者を選ぶことを意味しているわけではありません。むしろ、状況が悪化しても崩壊しない企業を選ぶことです。こうした不確実な時代には、それが実はより賢明な戦略です。ポートフォリオを見て、どちらの方向に傾けるべきか迷っているなら、これを検討しても損はありません。