台湾セミコンダクターを再び見てみると、正直、今この株に注目すべき理由がかなり説得力を持っていることがわかります。

最初に目立つのは、彼らがほぼAIインフラの基盤であるという点です。Nvidia、Apple、すべての主要プレイヤーが最先端のチップを設計していますか？TSMは実際にそれらを製造している会社です。高性能コンピューティングセグメント（AIを含む）は今や収益の58％を占めており、その数字は上昇し続けています。でも、私が彼らのポジショニングで気に入っているのは、AIだけに賭けている一発屋ではない点です。スマートフォンは依然として収益の29％をもたらしています。彼らはこの多角的な製造事業を持ち、ほぼすべての主要な技術トレンドから恩恵を受けており、一つのストーリーに縛られていません。これは堅実です。

次に、収益性の観点です。最新の四半期で営業利益率は54％に達しました。これはこの規模の製造業として本当に印象的です。粗利益率は62.3％で、前年の59％から上昇しています。これらは単なる虚栄心の指標ではありません。会社は実際に現金を生み出しながらも、需要に応えるために大規模な投資を続けています。戦略的に行っているのもポイントです。経営陣は、これらの大規模な資本支出期間は歴史的に強い成長サイクルにつながると述べています。

しかし、私の本当に注目したのは評価額です。株価は今後の利益予測の18倍で取引されており、四半期の売上高は26％増、EPSは35％増です。これは、この収益性と成長軌道を持つ企業にとって高くはありません。はい、TSMの株価は過去1年で61％上昇していますが、それがチャンスを失ったことを意味しません。

もちろん、自分自身で調査を行うべきですが、過剰に支払うことなくAI製造の基盤にエクスポージャーを持ちたいなら、これは真剣に検討すべき価値があります。