コーヒー市場をチェックしたばかりで、今アラビカとロブスタの間で興味深い動きが起きている。アラビカは今日はわずかに上昇しているが、ロブスタは4週間ぶりの安値をつけた—二つの動きはかなり異なる。

主な話はブラジルが例年よりもはるかに多くの雨を降らせていることだ。アラビカの大半が生産されるミナスジェライスは先週、平均降雨量の117%を記録した。作物収穫量には良いニュースだが、価格には悪いニュースだ。さらに、ブラジルの2025年の総生産予測も5604万袋に引き上げられ、市場に圧力をかけている。

一方、ベトナムはロブスタを市場に流し込んでいる。輸出は前年比17.5%増加し、生産も4年ぶりの高水準に達すると予測されている。これは特にロブスタの価格に重く影響している。アラビカとロブスタの供給状況の対比は非常に顕著だ。

在庫も少し回復した。アラビカの在庫は11月の最低値から反発し、1月中旬には461,829袋に達した。ロブスタの在庫も増加している。両方の供給増加は価格にはあまり良くない。USDAは次のシーズンの世界生産量が史上最高の1億7880万袋に達すると予測しているが、アラビカの生産は実際には4.7%減少し、ロブスタは10.9%増加すると見込まれている。

だから、アラビカ対ロブスタを見ているなら、供給の話はかなり異なる。ロブスタはベトナムの生産から大きな圧力を受けている一方、アラビカはブラジルの収穫増に対応している。これらの乖離がどう進展するか注目しておく価値がある。