ちょっと面白いことに気づいたんだ、逆張り投資家たちがこの市場でどう動いているかについて。バリーを知ってるよね、彼は有名な住宅危機の空売りをした人だよね？ 彼のファンド、シオンは最近いくつか大胆な動きをしていて、それが僕の注意を引いた。

だから、こういう戦略だ：Q1でほぼ全ポートフォリオを整理した後（これは4月の売り崩しの前に完璧なタイミングだった）、バリーと彼のチームはQ2で積極的に買い始めた。でも、目立つ銘柄ではなく、今年ひどく叩きのめされた2つの株に狙いを定めている。

最初はユナイテッドヘルスだ。医療大手はひどく落ちて、最悪時には約41％下落した。なぜ？ 2025年の医療費を大きく過小評価していて、今や予想より65億ドル多い費用がかかる見込みだからだ。そのせいで利益予測は29.50ドル〜30ドルから16ドルに下がった。さらに、彼らのメディケア・アドバンテージの請求実務について司法省の調査も入っている。かなり厳しい状況だよね？ でも、バリーはそこにチャンスを見出した。彼は約2万株を直接買い、さらにコールオプションを通じて35万株を取得した。他にもバフェットのような大物投資家も参入している。

彼の考えはこうだ：ユナイテッドには今、確かに問題がある。でも、アメリカ最大の健康保険会社であることに変わりはない。その価格設定力は重要だ。バランスシートも実際に持ちこたえていて、堅実な営業キャッシュフローを生み出し、フリーキャッシュフロー利回りは9％超、配当も3％を維持している。バリーは、多くの悪材料はすでに株価に織り込まれていると考えているのかもしれない。

次はルルレモンだ。今年ほぼ47％下落している。逆風に直面している—サプライチェーンの問題、関税、贅沢品への消費者の慎重さ、COVID後のエクササイズブームの衰退などだ。でも、バリーは50,000株を直接買い、コールオプションを通じて40万株も取得している。面白い動きだね、なぜならルルレモンは最新四半期で利益予想を上回り、13億ドルの現金を持ち、負債ゼロだし、関税の影響を相殺するために価格引き上げも計画している。今は予想PER13.5倍で取引されている。

ここで共通しているのは何だろう？ 両方の株は壊滅的に叩きのめされたけど、どちらも堅実なファンダメンタルズとバランスシートを持っている。バリーは、短期的な課題はすでに株価に織り込まれていると見ていて、これらの企業は資金力を持ち、後に生き残り、成長できると考えている。典型的な逆張り戦略だ—みんながパニックになっているときに買う。

バリーのこれらの動きのタイミングは注目に値する。4月の市場下落予測を的中させた後も、彼は本当の価値がどこに隠れているかを鋭く見極め続けている。