ちょっと気になっていたことについて考えていました、Nvidiaに関してです。みんな彼らの途方もない成長とAIブームについて話していますが、実際にはもっと注目されるべき指標が一つあります。

というわけで、Nvidiaはゲーム用GPUの会社から、ほぼAIに全て賭ける企業へと変貌を遂げました。そして、それは成功しました。収益は爆発的に増加し、株価は5年間で1,300％上昇、粗利益率は70％台半ばに位置しています。会社はAIの完全なソリューションとして位置付けられています—チップ、ネットワーキング、ソフトウェア、全ての層をカバーしています。

しかし、ここで面白くなる部分があります。Nvidiaは今や収益の91％をデータセンターの顧客から得ています。これは私たちが注視すべき最大の数字です。市場がこれほど集中していると、自然とリスクについての疑問が湧いてきます。

これについて人々が心配する理由は理解できます。すべてを一つのバスケットに入れるようなものですから。でも、私の考えでは、そのストーリーは少し誇張されているかもしれません。まず、Nvidiaは実際に他の収益源を放棄していません—ゲームやプロフェッショナルビジュアライゼーションも依然として存在します。そして、自動車、ロボティクス、通信といったセクターも、データセンター以外の追加的なAI成長の機会を提供しています。

次に、そしてこれは重要です—AIはなくならないということです。企業はすでに資本を投入しており、今も実運用に展開しています。需要は依然として強いままです。たとえ特定の時点で支出が変動しても、根底にあるトレンドはかなり堅固です。

私が本当に注目しているのは、Nvidiaが完全に方向転換し、新しい業界をリードする能力を示したことです。これは簡単なことではありません。ほとんどの企業はそれを成し遂げられません。ですから、今日の91％の集中度についてあまり心配しすぎず、むしろ会社の適応と実行の実績にもっと焦点を当てるべきです。

私の見解では、この最大の数字は、NvidiaがAIの波を捉えることに成功したことを、根本的なリスクよりも多く語っています。ただし、注目しておく価値はあります。