まずMetaから始めましょう。ソーシャルメディアの巨人は第4四半期に前年比24％の売上成長を記録し、それがそこから加速すると言っています。私の目を引いたのは、彼らがAIを広告エコシステム全体で武器化している点です。中小企業向けにこれらのAIツールを構築し、より良いキャンペーンを運営し、誰が実際に購入に近いかを把握するのに役立てています。結果？第4四半期の広告価格は6％上昇し、広告インプレッションも18％増加しています。これは成長株から期待される勢いです。

しかし、ここで重要なのは、Metaはまだ巨大な機会の収益化の初期段階にあるということです。WhatsAppは月間30億人のユーザーがおり、そこに広告を出し始めたばかりです。次にThreadsもまだ拡大中です。つまり、成長の余地は本物です。そして評価は？2026年のアナリスト予測に基づき、先行P/Eで約21.5倍で取引されています。このように成長している企業にとっては、実際に妥当な水準です。

一方、Microsoftは全く異なる方法で似たようなことを実現しています。Azureがここでの本当のエンジンです—前四半期の売上は39％増加し、過去10四半期連続で30％超の成長を維持しています。AIコンピューティングの需要は今や狂気の沙汰で、MicrosoftはOpenAIとのパートナーシップでこれをしっかり抑えています。MicrosoftはOpenAIの27％を所有し、OpenAIはAzureを使うために2,500億ドルのコミットメントをしています。Anthropicもさらに300億ドルの契約を結びました。これは成長株を動かし続ける構造的な追い風です。

ソフトウェア側も追いついています。Microsoft 365 Consumerは前四半期に29％増加し、AIコパイロットはエンタープライズで本格的に展開し始めています。日次のコパイロット利用者は10倍に増え、席数も160％増加しています。先行P/Eは24倍で、これらの成長ダイナミクスに対して合理的なプレミアムで取引されています。

広い視点で言えば？過大評価された株を追いかける必要はありません。これらは実際に公正な評価で取引されている最高の成長株です。質の高い成長にポジションを築きたいなら、この二つは検討に値します。多くの人がGateや他のプラットフォームでこの分野を掘り下げています—セクターを追跡したいなら、すべてのデータがそこにあります。

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