ポルトラン・キャピタルが第4四半期にe.l.f.ビューティーの株式の一部、約2900万ドル相当を売却したことを公開したのを見ました。株価が過去1年で20%以上上昇していることを考えると、かなり興味深い動きです。提出書類によると、彼らはポジションをかなり縮小しており、その保有比率はポートフォリオの1%未満に落ちています。

私の目を引いたのは、ポジションを縮小しているにもかかわらず、e.l.f.のファンダメンタルズは堅調に見える点です。最新の四半期では純売上高が前年比38%増の約4億8950万ドルに跳ね上がり、調整後EBITDAは79%急増しました。同社は、バイラルマーケティングや積極的な商品展開を通じて、若年層の顧客層で明らかに成功しています。

この動きは、おそらくe.l.f.自体の問題よりも、ポートフォリオ構築に関するものだと思われます。ポルトランは、消費者関連銘柄から利益を回転させて、コアの産業技術や半導体銘柄に戻しているようです。それでも、勝ち続けている株式であっても、ファンドの投資方針に合わなくなったときには縮小されることを思い出させるものです。売却を公開したとき、株価は約87ドルで取引されていました。