最近これについてよく考えている - なぜ多くの人が個別株の選択にこだわるのか、データはかなり厳しいのに。過去10年間でヘッジファンドの約90％がS&P 500を下回った。これは小さな差ではない。ほとんどの人が負けている。

S&P 500自体は1957年以来、年間平均リターンは10％を超えている。ただ座っているだけで。選択もタイミングもストレスもなしで。ジョン・ボーグルはこう言った：「干し草の山の中の針を探すな。干し草の山を買え。」それがまさにバンガードのS&P 500 ETF（VOO）がやっていることだ。

実用的な観点から面白いのは - たった1ドルから始められ、経費率はわずか0.03％だということ。これを年間約1％のアクティブ運用ファンドや、1-2％の手数料に加えパフォーマンスフィーを取るヘッジファンドと比較してみてほしい。90％のプロを打ち負かすインデックスと競争しているのに、その手数料はむしろ、パフォーマンスを下回るための特権に対して支払っているようなものだ。

VOOを買えば、すぐにNvidia（保有比率7.8％）、Apple（6.5％）、Microsoft（5.4％）の株式を持つことになる。米国最大の500社にエクスポージャーを得られ、インデックスは四半期ごとにリバランスされるため、弱い銘柄は自然に除外され、より強い企業が追加される。これが実はアクティブマネージャーが苦戦する理由だ - 彼らは常に自己修正するシステムと戦っている。

さて、これは何か隠れた宝石だと言っているわけではない。インデックスは歴史的に29倍の利益で取引されており、割高だ。そして、最近の上昇の大部分は巨大テック株によるものなので、これをデイトレードしても奇跡は期待しない方がいい。でも、投資哲学について本当に読む人、長期的な資産形成について考える人にとっては、その論理はかなり明確になる。

本当の問題は、今のVOOが完璧かどうかではない。インデックス投資自体を信じているかどうかだ。何かを買って何十年も持ち続け、毎週チェックしないタイプなら、それは条件を満たしている。一方、次のNetflixやNvidiaの話を探しているなら、全く別のゲームをしていることになる。ほとんどの人は？針を見つけようとするよりも、干し草の山の方がマシかもしれない。