過去数ヶ月間、AMDのチャート動向を観察してきましたが、かなり厳しい売り浴びせの中に隠された面白いストーリーがあります。株価は2月に15.4％下落しましたが、その一方で同社は収益を圧倒的に上回っていました — 1株あたり1.53ドル、売上高102億7000万ドルで、アナリストの予想は1.32ドルと96億7000万ドルでした。両方のラインで堅実な上振れです。

しかし、ここから事態が複雑になってきます。今期のガイダンスは95億ドルから101億ドルと出ており、堅実に聞こえますが、一部の投資家はAI需要に伴う大きな上昇を見込んでいたことに気づきます。中央値はコンセンサス予想を上回っていますが、市場にとって重要だったのはそれではありません。先月、AIの評価に関する懸念に sector 全体が巻き込まれ、AMDの処理デバイス事業もその広範な調整から逃れられませんでした。

驚くべきことに、この売り浴びせの直後にAMDはMetaとのパートナーシップ拡大を発表しました — MetaはAIデータセンター用にAMDのMI450 GPUと主要なCPUを使用する予定です。これはAMDの高性能処理デバイス分野におけるNvidiaに対する競争力の位置付けにとって非常に大きな意味を持ちます。主要なハイパースケーラー企業との大きな勝利です。

つまり、同社は収益の上振れを示し、堅実なガイダンスを提供し、Metaとの重要な契約を獲得したにもかかわらず、株価は依然として下落しています。市場は2月のAI評価に関して奇妙なムードに包まれており、月末のインフレデータも追い打ちをかけました。テクノロジー株は大きく下落し、ナスダックは3.4％下落した一方、S&P 500はわずか0.9％の下落にとどまりました。

現在に目を向けると、AMDは3月も苦戦し、月初時点でさらに0.4％下落しています。株価は将来の利益見通しの約30倍で取引されています。同社は近い将来、Nvidiaに追いつくことは難しいですが、市場は複数の勝者を許容しており、今のところこのカテゴリーではその二社がほぼ独占状態です。成長投資家にとっては、特にMetaとの取引を手中に収めている今、注目すべき興味深い局面です。