最近、たくさんのRWA（現実資産担保型資産）上場プロジェクトを見ていると、ページ上の「流動性」だけはかなり魅力的に見える。でも、実際に償還しようとしたときに気づくのは、ブロックチェーン上はただの殻であり、条項こそが刃だということ：待機期間、限度額、T+N、さらには「特別な事情」があれば直接一時停止…要するに、あなたが買っているのは期待であって現金ではない。

私はあまり杞憂しすぎているのだろうか？
いいえ、あなたはただやっと小さな文字を読み終えたのだ。

今では毎日誰かがステーキング解除やトークン解除カレンダーを監視し、売り圧力の不安を叫んでいる。むしろ私はこれが同じことの繰り返しのように感じる：みんなはいつでも逃げられると思っているけれど、実際に逃げ出すときには出口は一つだけで、しかも一方通行のゲートだと気づく。とにかく、私はまずRWAの償還条件と誰が保証しているかを見て、それからブロックチェーン上の華やかさを見る。市場は自信を評価しない。退出できる人だけを評価する。