AI株のラリーで多くの人が見落としているかもしれない面白い点をつい最近発見しました。皆さんはNVIDIAが世界で最も価値のある企業になることに夢中ですが、その株価はIPO以来427,000%以上上昇しています。ですが、驚くべきことに、ここ数年でNVIDIAの最近のパフォーマンスを実際に上回ったAI関連銘柄が2つあります。それはそれぞれ405%と412%の上昇を記録しており、一方NVIDIAは最近153%の上昇にとどまっています。

それはMicronとPalantirです。両者は、NVIDIAが成し遂げたことを実際に再現できる数少ない企業として位置付けられており、その数字もそれを裏付けています。

Micronについては、今はすべてがHBMチップに関わっています。データセンターがAIインフラを拡大するにつれて需要は非常に高まっていますが、供給は依然として逼迫しています。その供給不足がMicronに価格交渉力を与え、より高いマージンと収益の増加をもたらしています。CEOは、供給制約があってもHBMの需要は継続すると確認しています。2026年度第2四半期の売上高見通しは18.3億ドルから19.1億ドルの範囲で、これは直近の13.64億ドルから大きく伸びています。私が特に興味深いと感じるのは、彼らがただNVIDIAの後を追うだけでなく、AMDやその他の顧客にも供給している点です。多角化が進んでいます。収益成長率は年間で300.7%を見込んでいます。

Palantirのストーリーは異なるものの、同じくらい魅力的です。彼らのAIプラットフォーム（AIP）は、複雑なデータ環境にAIを展開するための主要ツールになりつつあります。米国の商業顧客や政府機関での採用率は爆発的に増加しています。2025年第4四半期には、商業セグメントは前年比137%増の5億700万ドルに達しました。政府側も前年比66%増の5億700万ドルに上昇しています。これらは小さな動きではありません。

2026年の見通しとして、Palantirは年間売上高を昨年の33.2億ドルから2倍以上の約72億ドルに引き上げるとしています。これは、Q4の契約残高が43.8億ドルに達し、前年比145%増となったことからも実現可能です。彼らのRule of 40スコアは127%で、これは本当に拡張可能なビジネスモデルを示しています。収益成長の期待値は78.7%です。

私が特に印象を受けるのは、NVIDIAが現在世界で最も価値のある企業であり、その地位は正当なものですが、これら2つの企業も次の主要なAI恩恵企業となる可能性を示している点です。Micronはハードウェアの面で優位性を持ち、PalantirはソフトウェアとAIインフラの面で強みを持っています。両者とも正当な競争優位性を持ち、特定の顧客やストーリーに依存していません。

もし、メガキャップだけでなく、AIエクスポージャー戦略を構築しようとしているなら、これら2つの企業も真剣に検討に値します。市場はすでに一部を織り込んでいますが、成長の余地はまだ十分にあります。