ちょうどトムソン・ロイターが今日ほぼ12％上昇し、市場が今AIをどのように扱っているかの非常に興味深いケーススタディになっています。同社は、100万人の法務専門家がAI法務アシスタントのCoCounselを使用していると発表し、どうやらそれが何ヶ月も徹底的に叩きのめされた後の反発を引き起こすのに十分だということです。

ただし、問題は—TRIの株価は過去1年でほぼ50％下落し、より広範なソフトウェア売りの中でAIがこれらのツールを陳腐化させるのではないかと懸念されています。しかし今、逆の側面が見えてきました：AIを実際に成功裏に統合している企業は、実際のユーザー採用を引き付け始めています。CoCounselは法的調査の重労働を担い、訴訟作業を迅速化し、WestlawやPractical Lawなど弁護士がすでに使用しているツールと連携します。

CEOの引用が私の心に残っています—専門家はもはやAIを使うかどうかを議論していない、彼らはただどれを信頼するかを選んでいるだけだと。これは会話の意味のある変化です。そして、トムソン・ロイターには175年分のコンテンツと検証ロジックが組み込まれているため、純粋なAIスタートアップが対抗しにくい防御的な堀が実際に存在します。

驚くべきは、センチメントがどれだけ速く反転するかです。Anthropicは今月初めに新しい法的AIツールをリリースし、TRIの株価は急落しました。今やこの採用のマイルストーンが発表され、バンと12％の上昇です。市場は明らかに、どのソフトウェア企業がAIの世界で成功し、どれが破壊されるかを見極めようとしています。

現在の株価は、過去の利益の27倍で、これは過去5年の平均を大きく下回っています。同社は昨年、調整後利益を4％増加させ、7％の有機的収益成長を達成し、2026年には堅実な成長を見込んでいます。しかし、ここで難しくなるのは—AIが参入障壁を破壊する可能性があるときに、適切な評価倍率は何か？これが投資家が答えるべき本当の質問です。デイビッド・トムソンの家族は何世代にもわたりこれを巨大な力に育ててきました。そして、AIに適応し、破壊されるのではなく進化しているこの会社を見ることは、打ちのめされたテック株を見ているなら注目に値します。

株式市場は、変革を乗り越える企業を報います。無視する企業ではなく。トムソン・ロイターは前者を行っているようです。