アップルの最新製品ラッシュの噂をつかんだところで、今週発表されたすべての内容に明確なシグナルが流れている：AIが彼らのハードウェア戦略の中心になっている。

何が際立っているかを解説しよう。新しいMacBook Proラインナップは、M5 ProとM5 Maxチップを搭載し、かなりのAI性能を披露している — 前世代より4倍、M1モデルと比べて8倍のAIパフォーマンスだ。さらに、$599のエントリーレベルのMacBook Neoも16コアのニューラルエンジンを搭載している。これは偶然の配置ではない。

興味深いのは、この積極的なAI推進がまさにAppleにとって絶好のタイミングで行われていることだ。最新の四半期決算では、売上高が前年同期比16％増の1,438億ドルに跳ね上がった — 前の四半期の8％成長から大きく加速している。iPhoneの売上だけでも23％増の853億ドルに達した。彼らはすでに勢いに乗っており、今やAI対応デバイスで市場を埋め尽くしている。

重要なのはこれだ：Appleは世界中で25億以上のアクティブデバイスを保有している。もしそのうちの一部のユーザーがAI対応の新しいデバイスにアップグレードする決断をすれば、スーパーサイクルの可能性が出てくる。企業はこれを理解している。だからこそ、MacBook、iPad、さらには新しいiPhone 17eにまでニューラルアクセラレータを組み込んでいるのだ。

ハードウェア販売以外にも、サービス事業の側面がある。これらのデバイスは直接Appleのサービス事業に貢献し、粗利益率は約75％だ。つまり、販売された各デバイスは単なる初期収益だけでなく、継続的な収益源となる。

さて、これらの楽観的な見通しはすでに株価に織り込まれているのだろうか？Appleはプレミアムな評価を受けている — 収益の34倍近いPER、時価総額は約3.9兆ドルだ。安くはない。しかし、これは稀に見る状況で、投資価値があると考えるべきだろう。AI採用によるマルチイヤーのアップグレードサイクルが到来し、Appleはその大部分を取り込もうとしている。

もちろん、リスクにも注意を払う必要がある：サプライチェーンの脆弱性、メモリ価格の高騰、巨大企業に対する規制圧力などだ。しかし、AIが人々のデバイス利用方法を変えつつあると信じるなら — そして今の私たちの多くはそう思っている — Appleのハードウェア変革は注視に値する。