静かに好調なこのAI ETFを見てきましたが、実は注目すべきポイントがあります。ラウンドヒル・ジェネレーティブAI・テクノロジーETF（ティッカー CHAT）は、基本的に43のAIに焦点を当てた企業を一つのファンドにまとめており、そのリターンは証明しています。2023年5月以降で146％の上昇を見せており、同じ期間のS&P 500の64％を大きく上回っています。

私の目を引いたのは、このETFの集中度の高さです。ポートフォリオの約21％は、わずか4つの銘柄、Nvidia、Alphabet、Amazon、Micron Technologyに集中しています。Nvidiaは6.43％、Alphabetは6.92％、Amazonは4.01％、Micronは3.33％です。これはいくつかのバスケットに多くの卵を入れているようなもので、これらの巨大AI銘柄が動けば、このETFも大きく動きます。正直なところ、その集中度こそが、これほどパフォーマンスを上げている理由です。

この4つの株は、過去3年間で平均559％のリターンを記録しており、市場全体と比べて非常に驚異的です。Nvidiaの新しいVera Rubinチップは間もなく大量生産に入り、AIトレーニングコストを大幅に削減できる可能性があります。Micronの高帯域幅メモリはNvidiaの装置に組み込まれており、その波に乗っています。一方、AlphabetやAmazonのクラウドプラットフォームは、インフラのコストが下がることで恩恵を受けています。

大手4銘柄以外にも、Microsoft、AMD、Broadcom、Meta、Palantir、SK Hynix、Samsung Electronicsへのエクスポージャーも得られます。これは、個別株を選ばずに広範囲なAIポートフォリオを持ちたい場合の、ほぼワンストップの選択肢です。

ただし、現実的な側面もあります。これはアクティブ運用のファンドで、経費率は0.75％と高めです。これは、VanguardのS&P 500 ETFの0.03％と比べて25倍です。さらに、このETFが2023年中頃に開始されて以来、AIセクターは大きな下落局面に直面していないため、ボラティリティが高まったときにどうなるかは実際にはわかりません。集中したポートフォリオは、両方向に大きな振れ幅をもたらす可能性があります。

AIへのエクスポージャーが不足している場合や、簡単に投資したい場合、このETFは広範なポートフォリオの一部として役立つかもしれません。ただし、それだけに頼るのではなく、他の多様化された投資と併用してサテライト的に持つことをおすすめします。リターンは素晴らしいですが、その集中度と経費率を考えると、「設定して放置」できるタイプの投資ではありません。