皆さんは、強気市場と弱気市場について皆が話しているのに、それが何を意味しているのか本当に説明している人がいないことに気づいたことはありますか？私は長い間市場を見てきましたが、これらの用語は絶えず使われているものの、多くの人はその背後で何が起きているのか完全には理解していません。

これを分解してみましょう。なぜなら、それはあなたのポートフォリオのアプローチに実際に関係してくるからです。

強気市場は、上昇の勢いがあるときです。技術的には、広範な市場指数が少なくとも2か月間にわたって20％以上上昇している状態です。でも実際には、多くの株式が持続的に上昇しているときです。雰囲気も違います - 楽観主義があり、人々はより裕福に感じ、より多く消費し、その消費が実際に経済成長を促進します。これは価格を押し上げ続けるフィードバックループです。

私が覚えているのは、テクノロジーが明らかに強気市場にあったときに、公益事業が下落していたことです。異なるセクターが全く逆方向に動くこともあります。S&P 500は11のセクターに分かれており、それらが常に一緒に動くわけではありません。

次に、それを完全に逆にしてみましょう。弱気市場はその反対です。20％以上の下落を指し、心理状態は瞬時に変わります。人々は怖くなり、資金を引き揚げ、その売り圧力が価格をさらに下げてしまいます。最悪の場合はひどいもので、リーマンショックでは価格が50％以上崩壊し、世界恐慌では83％も下落しました。

この用語について面白いことがあります。一部の人は、「ブル」は動物の攻撃方法から来ていると思っています - 角を突き上げる動きです。クマは前足を下に振る。なるほど、と思いますよね？いずれにせよ、これらの用語は今や市場文化にしっかりと根付いています。実際、ニューヨーク証券取引所の近くには繁栄を象徴する巨大な青銅の雄牛の像があります。

実際の歴史を見ると、強気は圧倒的に勝利しています。1928年以降、S&P 500は26回の弱気市場と27回の強気市場を経験しています。でも、ここが重要な違いです - 強気市場ははるかに長く続き、はるかに大きな利益をもたらします。平均的な強気市場はほぼ3年続きますが、弱気市場は通常約10か月で底を打ちます。だから、市場のタイミングよりも市場にいる時間の方が重要なのです。

2020年は本当に荒れました。私たちは短期間で弱気と強気の両方の市場を経験しました。2月と3月には、数日で30％以上下落し、史上最速の30％クラッシュを記録しました。その後、わずか33営業日で史上最高値に達しました。これは最短の弱気市場の記録です。そのようなボラティリティは稀ですが、パンデミックのようなブラックスワンイベントが突然すべてを停止させるときに起こります。

これらのサイクルを見てきて学んだことは、長期投資家であれば、強気市場と弱気市場の問題にあまりストレスを感じる必要はないということです。株式市場の長期的なトレンドは上昇しています。スイングは年単位で平滑化されます。本当のダメージは、人々が底でパニック売りをしたり、頂点で熱狂して買ったりするときに起こります。

最良の戦略は、市場の状況に関係なく一貫性を保つことです。毎月や毎週の積み立ては、価格が低いときにより多くの株を買い、高いときには少なく買うのに役立ちます。それだけです。

しかし、正直なところ - もしあなたが数年以内にそのお金を必要としている場合や、退職間近であれば、そのようなボラティリティを引き受けるべきではありません。株式投資は長期的なゲームです。あなたのタイムラインを理解し、リスク許容度に合わせて、感情に流されずに計画を守ることが重要です。