私の注意を引いたのは、優先株ETFは債券のように固定配当を提供しつつ、通常の株式よりも安定性が高い点です。さらに、配当支払いの優先権と実際の流動性も得られます—これは債券が必ずしも提供しないものです。特にリスクを意識する投資家にとっては、これらのファンドは一つの保有銘柄で複数の企業に分散投資できる堅実な選択肢です。

私はこの分野の主要な3つのプレイヤーについて調査を始めました。iShares Preferred and Income Securities ETF（PFF）はこの分野の重鎮で、2025年1月時点で147億ドルの資産を持ち、取引量も非常に活発です。金融、工業、公益事業を中心に約450社を保有しています。利回りは約6.3%で、経費率は0.46%と妥当です。ただし注意点として、金融セクターの比重が高いため、自分のポートフォリオ全体とのバランスを意識する必要があります。

次に、First Trustのファンド（FPE）は異なるアプローチを取っています。アクティブ運用で、優先株とともに社債や転換証券も組み入れています。経費率は0.85%とやや高めですが、実際には配当収入だけでなくトータルリターンも狙っている点が特徴です。2025年1月までの1年間で約11%のリターンを記録しており、これは多くの他の優先株ETFを上回る数字です（ただし、市場全体にはやや劣る）。配当利回りは5.67%で、二つの収入源を得られる仕組みです。

Invescoの選択肢（PGX）は、質にこだわる点が興味深いです。主要格付け機関でB3以上の格付けを受けた優先証券のみを保有し、約80社・525銘柄を追跡しています。経費率は0.50%、配当利回りは5.86%と競争力があり、何より取引量が非常に多いため、積極的に取引する投資家にとっては流動性の面で最適です。

私が気付いたのは、優先株ETFは特に防御的な資産配分を構築している投資家からの注目を十分に集めていないということです。成長株のように派手さはありませんが、安定した収入と低いボラティリティを求める場合には、非常に有用なツールです。重要なのは、自分の投資目的に応じて、純粋な優先株エクスポージャー、トータルリターンの可能性、または最大の流動性を重視するファンドを選ぶことです。配当の安定性を重視しているなら、検討の価値は十分にあります。

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