ちょっと最近気になっていたことを捕まえました。市場の崩壊ニュースサイクルが加熱してきていて、正直なところ、ウォーレン・バフェットの古い評価額に関する警告が頭の中で何度も反響しています。

だから、ここで言いたいのは - 90年代後半、みんながドットコムブームに酔いしれていた頃、バフェットは一つのシンプルな指標を見ていました：米国株式市場の総価値とGDPの比率です。彼はそれを自分のシグナルと呼びました。その比率が約200%に達したとき、彼は文字通り投資家たちが「火遊びをしている」と言ったのです。今に目を向けると、その同じ指標は220%近くに位置しています。これは微妙なメッセージではありません。

バフェットの論理は非常に単純でした - 70-80%以下なら株は割安に見える。200%に近づくと、実際のリスクを取っていることになる。数学は嘘をつきませんが、ここで複雑になるのは、テクノロジー企業が私たちの企業評価の仕方を完全に変えてしまったことです。時価総額は25年前にはなかった方法で爆発的に増えています。では、古いバフェット指標はまだ同じように効くのでしょうか？もしかすると正確さは少し落ちるかもしれませんが、それでも注目すべき価値はあります。

誰かが正確にいつ市場崩壊のニュースが明日になるか予測できるとは思いません。どんな指標も100%正確ではありません。でも、そのパターンは十分に明確で、それを無視するのは無謀に感じられます。たとえ今年や来年に下落が起きなくても、原則は変わりません - 株価は永遠に上がり続けることはできません。

私が重要だと思うのは、完璧な明確さを待つのをやめることです。代わりに、自分が実際に所有しているものを見てください。これらの企業は堅実なファンダメンタルズに基づいていますか？バランスシートを確認し、経営陣が過去に困難な局面をどう乗り越えたかを見てください。強い企業は変動に耐えられます。弱い企業はそうではありません。

崩壊のニュースは明日来るかもしれませんし、2年後かもしれませんが、今備えることは後で慌てるよりもずっと良いです。長期的に質の高い保有銘柄に集中すれば、市場の動きに関係なく安心して眠れるでしょう。それが本当の優位性です。