ちょうどEchoStarの第4四半期の決算を見たところで、数字は大まかです。株価はこのニュースで2.2％下落し、約113ドルで取引されています。彼らはこの四半期に12億1,000万ドルの純損失を計上し、1年前の3億3,500万ドルの利益と対照的です。興味深いのは、OIBDAの状況を見ることです - 減価償却前の営業利益は正の3億9,714万ドルから負の5億6,686万ドルに大きく振れています。これは厳しい変動です。ただし、調整後のOIBDAは5億8,368万ドルで、前年の3億9,714万ドルから増加しており、見かけの損失の裏にいくつかの運営改善が隠れています。ここでの本当のストーリーは、約176億3,000万ドルの非現金資産の減損が純利益を大きく押し下げたことです。2025年の通年では、145億ドルの損失を抱えており、2024年の1億1,955万ドルの損失と比べて大きく悪化しています。収益も15億ドルから15億8,300万ドルに減少しています。これらの減損を除外し、調整後のOIBDA指標を見ると、基礎的な事業は崩壊していませんが、これらの資産の帳簿価値の見直しは、経営陣が今後をどう見ているかの赤信号と言えます。