昨日、Kratos Defenseの株価が9％下落したことについて、会社固有のニュースがほとんどないのに何か面白いことに気づきました。実際のストーリーはファンダメンタルズよりも地政学的なもののようです。

状況はこうです：トランプ大統領が最近グリーンランドについて脅しをかけており、これは明らかにデンマークやNATO全体には良くない影響を与えています。報告によると、ヨーロッパの指導者たちは静かに対応策を協議しており、その一つの選択肢は米国の供給業者からの軍事装備の購入を減らすことです。

そこにKratosが登場します。同社は主に米軍向けの軍用ドローンや自律システムを製造していますが、ヨーロッパの防衛サークルでもかなり重要なプレーヤーになっているようです。彼らのステルスドローン技術や衛星通信ネットワークはNATOの同盟国から大きな注目を集めています。したがって、もしヨーロッパが突然米国企業からの武器購入を減らす決定を下せば、Kratosは影響を受ける可能性があります。

しかし、昨日の売りが過剰反応に見える理由はこれです：Kratosの収益の約4％しかヨーロッパからのものがないのです。北米が約83％を占めています。つまり、ヨーロッパの契約を失うことは痛手ですが、会社にとって存続の危機になるわけではありません。

わかります、Kratosはかなり高い評価で取引されており、その価格に正当性があるかどうかについて正当な議論もあります。でも、先週まで持ち続けるのに自信があったなら、このグリーンランドの騒動に怖がって売る必要はないでしょう。EUの支出削減の実際の財務的影響は、この多角的な企業にとっては管理可能な範囲内だと思います。すでにKratosのストーリーを気に入っていて調整待ちだった人にとっては、良い買い場かもしれません。