今、テクノロジーセクターで何か面白いことが起きているのに気づいたところで、それに注意を向ける価値があるかもしれません。3月や4月初旬に見られた調整は、実際に最先端のテクノロジー株を押し上げている要因を理解している投資家にとって、非常に魅力的なエントリーポイントを生み出しています。

表面下で本当に起きていることは何か。評価にとって実際に重要な二つの要素—利益と金利—は、今や両方ともテクノロジーに追い風をもたらしています。AIの設備投資支出は期待を完全に上回っています。今年のAIインフラ投資は約5300億ドルと見積もられ、昨年の約4000億ドルから増加しています。台湾半導体はすでに2026年の設備投資ガイダンスを520億ドルから560億ドルの間に引き上げており、これはバブル的な動きではなく、実際のインフラに流れる本物の資金です。

ウォール街も2026年第1四半期のテクノロジーセクターの利益成長率を24%と見込んでおり、数ヶ月前と比べて大きく上昇しています。利益成長はほぼすべてのセクターに広がっており、16のザックスセクターのうち15が2026年に前年比EPS拡大を見込んでいます。

私の注目を集めた二つの銘柄を紹介します。ServiceNowは1月の高値からほぼ50%下落しており、正直なところパニック売りのように感じられます。同社は4年連続で21-24%の売上成長を記録し、売上高は132.8億ドルに達しました。Q4だけで100万ドル超の取引が244件あり、前年比40%増です。より重要なのは、AIに関してただ傍観しているだけではなく、OpenAIとの提携を深め、Anthropicを通じてClaudeモデルを積極的に統合している点です。調整後の利益は昨年27%増加しました。株価のテクニカルな動きは200日移動平均線を反発し、CEOのビル・マクダーモットは最近300万ドル相当の株を買い増し、「これ以上のエントリーポイントはない」と述べています。もしServiceNowが1月の高値に戻れば、現水準から約100%の上昇余地があります。

次に、Celesticaです。これは多くの人がほとんど知らない裏方のAIインフラ構築企業です。実際にAIデータセンターを支えるサーバーやネットワーク機器を製造している会社です。昨年の売上は29%増の123.9億ドルに達し、2026年には37%の成長を見込んでいます。調整後利益も昨年56%増加しました。この種の最先端技術インフラ株は、突然誰もが話題にし始めるまで見落とされがちです。CLSは過去12ヶ月で約220%上昇していますが、11月の高値から約25%調整しています。経営陣は2026年に10億ドルの設備投資を計画しており、これは自社資金で賄う予定です。アナリストの評価は「強い買い」が18件中15件と高く、株価は30倍の予想PERで取引されており、成長軌道を考えれば妥当な水準です。

これら二つは、市場のノイズや不確実性の中で現れる、最高のテクノロジー投資の機会を示しています。利益見通しは堅調で、設備投資は加速し、評価は圧縮されています。まさに、長期投資家がポートフォリオの中で最良のテクノロジー銘柄に目を向けるべきタイミングです。