なぜ、企業が書類上は黒字に見えても現金が不足しているのか、不思議に思ったことはありますか？それは、キャッシュフロー計算書を理解することが非常に重要だからです。実際に最終的な現金残高を計算する方法を調べてみると、ほとんどの人が思っているよりもずっと簡単だとわかります。

基本的に、3つの主要なカテゴリーを加算・減算するだけです。まず、営業キャッシュフローから始めます—これは日常の運営から実際に生成された現金です。その後、設備や建物、インフラなどへの投資に使った金額を差し引きます。最後に、負債の返済や配当、株式買い戻しを含む財務活動を考慮します。国際的な事業を行っている場合は為替変動の影響も加え、これらを合計すると、その期間の純キャッシュ変動額がわかります。

実例を見てみましょう。ウォルマートの2015年度のケーススタディです。営業からの収入は28564億ドルとかなりの額です。しかし、その後、11125億ドルを新しい店舗やシステム、設備に投資しました。さらに、15071億ドルを負債管理や株主還元に使いました。為替の影響で5.14億ドルのマイナスが出た場合を考慮すると、最終的な現金残高の計算式は、年初よりも18億5400万ドル多い現金を持って年度を終えたことを示しています。

しかし、実際に重要なのは、これらの個々の項目が何を示しているかです。営業キャッシュは、コアビジネスが実際にお金を生み出していることを示しています。投資の部分は、経営陣が将来の成長にどれだけ積極的に賭けているかを示します。そして、財務のセクションは、株主への報酬やバランスシートの強化を行っているかどうかを明らかにします。

成長著しい新興企業が拡大のためにキャッシュを燃やしている場合、この最終的な現金残高の計算式を追跡することは非常に重要です。これにより、どれくらいの期間、成長軌道を維持できるかがわかります。成熟した企業で安定したキャッシュ生成をしている場合は、それほど劇的ではありませんが、それでも監視する価値があります。重要なのは、各構成要素が企業の実際の財務状況にとって何を意味しているのかを理解することであり、単に損益計算書の最終利益だけを見るのではありません。