最新のSEC提出書類で面白いことに気づきました。エクイノックス・パートナーズは2月にエルドレード・ゴールドの保有株数を355,000株減らし、その後株価が絶好調になったため、約1060万ドル相当を売却しました。金鉱株のエルドレードは過去1年間で約200％上昇しているため、これは大きな上昇の後の典型的な利益確定のようです。

私の目を引いたのは、彼らが完全に撤退しているわけではないことです。まだ297,546株を保有しており、約1070万ドル相当です。これは、信念を失ったというよりはリバランスのように感じられます。同社は実際、昨年堅実なファンダメンタルズを持ち、48万8千オンスの金を生産し、7億5000万ドル以上の営業キャッシュフローを生み出していました。現金もほぼ8億7000万ドル近く保有しています。

ファンドは引き続き貴金属や金鉱山株に重きを置いているため、この動きは標準的なポートフォリオ管理の一環のようです。金鉱株が1年で200％上昇したとき、すべてを持ち続けるよりも一部を手放しておく方が賢明な場合もあります。特に、価格がファンダメンタルズを超えて急騰しやすい循環セクターではなおさらです。今後、このポジションがどう展開していくのか興味深いです。