だから、私は過去1年間にわたるCelsius Holdingsの動きを見てきましたが、正直なところ、それはほとんど信じられないほどの復活ストーリーの一つです。ほとんどの投資家は2024年にCELHを諦めていましたが、私たちは今、過去12か月で株価がほぼ100％上昇しているのを見ています。木曜日に発表された最新の決算も、再び懐疑派を打ち負かしました。

この全ての立て直しは、1つの賢い動きにかかっています：約1年前にAlani Nuを16.5億ドルで買収したことです。その当時、Celsiusは収益を失いつつあり、3四半期連続で売上が減少していました。同社はヒット商品を必要としており、Alani Nuはまさにそれでした。驚くべきは、彼らが確保した評価額です。彼らは過去売上の3倍、EBITDAの12倍で買収しており、市場はCelsius自体を売上の4.4倍、EBITDAの37倍で評価していました。基本的に、成長中のブランドに対して大きな割引を受けていたのです。

今に進むと、その数字は実際に馬鹿げています。Alani Nuだけで、2025年の最後の3四半期で10億ドルの収益を上げた後、年間換算で13億ドルの売上を達成しています。つまり、Celsiusはこの買収に対して前方売上の1.3倍未満で支払ったことになります。彼らの主力ブランドであるCelsiusも、2024年後半から2025年前半に苦戦した後、ついに好調に転じており、現在は8％の成長を示し、年間売上は15億ドルに達しています。

しかし、私の注意を最も引いたのは収益性の話です。調整後の利益はほぼ倍増し、年間で1株あたり1.34ドルになりました。さらに印象的なのは、Alani Nuの買収後の3四半期すべてで、利益予想をそれぞれ93％、52％、37％上回ったことです。これはアナリストを興奮させるような一貫性です。彼らはすでに目標株価を引き上げており、数日前に予想していた1.55ドルに対して、今年は1株あたり1.84ドルを見込んでいます。

勢いの指標もまだ緑色を示しています。Alani Nuは棚スペースで三桁の成長を続けており、2026年には主力ブランドの小売スペースも17％増加しています。さらに、PepsiCoからのRockstar Energyの流通権も獲得しており、もう一つの収益源となっています。つまり、今や2つの10億ドルブランドがあり、どちらも成長余地があります。

投資の観点から面白いのは、これだけほぼ倍増しているにもかかわらず、この株を前方利益の30倍未満で手に入れられることです。実際にこのレベルで実行し、予想を一貫して上回る飲料会社にとって、それは決して不合理なエントリーポイントではありません。成長ストーリーは本物で、ブランドも好調、国内外での拡大余地もあります。成長が遅いセクターの中で、Celsiusは確実に目立っています。