だから私は半導体分野をかなり注視してきましたし、このセクターでの最大のポジションはVanEck Semiconductor ETFでした - 昨年は49％上昇し、実際に目の当たりにして驚きました。すでに2026年の4ヶ月が経過し、さらに12％上昇しているので、勢いはまだ続いています。

問題は、皆が基本的にAIのチップ需要はどこにも行かないと賭けていることです。数字もそれを裏付けています - 世界の半導体売上高は今年9750億ドルに達すると予測されており、2025年比で26％の成長です。これはかなり健全です。主要なテック企業が何十億もAIインフラに投資している中で、成熟した製品に近づくにはまだ何年もかかる可能性があり、このラリーには本物の燃料があります。

しかし、ここで少し慎重になり始めています。SMH ETFは現在、過去の利益の45倍で取引されています。たとえ26％の成長目標を達成したとしても、将来のPERは約35に下がります。それでもかなり割高に思えます。さらに、Nvidiaは堅調な数字を報告しました - 売上高と利益を上回り、ガイダンスも引き上げましたが、その翌日には株価が5％下落しました。これは警告信号です。市場はすでに良いニュースを織り込んでいる可能性があり、失望があれば急激に悪化する可能性があります。

また、無視できない集中リスクもあります。SMHポートフォリオの約30％はNvidiaと台湾セミコンダクターだけです。つまり、あなたの全ての仮説はこの2社が完璧に実行することに依存しています。どちらかがつまずけば、その影響は大きいです。

私はまだ半導体がAIエクスポージャーのための適切な投資だと思いますか？はい、おそらくそうです。ソフトウェアの話はAIコーディングが進歩するにつれて、より破壊されやすくなるように見えます。チップは置き換えが難しいです。でも、今のところ評価額をかなり注意深く見ています。このセクターは2026年も引き続き上昇し続ける可能性はありますが、利益確定やより良いエントリーポイントを待つことも考えずにはいられません。