エネルギーセクターを注視していて、最近Bank of Americaが推している面白い動きに気づきました。冬の到来とともにデータセンターからの需要が急増している中、彼らは今、天然ガス株に強い説得力を持たせています。特に、私の関心を引いた2つの銘柄を指摘しています。

まずはEQTコーポレーション、アメリカ最大の天然ガス生産者で、アパラチア全体に巨大な操業を展開しています。彼らはペンシルバニア州、ウェストバージニア州、オハイオ州のマルセラスとユーティカのシェール層を管理しています。注目すべきは、最近のEquitrans買収で、相当なシナジー効果を生み出している点です。4,000以上の掘削地点とミッドストリームインフラをつなぐことで、潜在的なコスト削減額は4億2500万ドルにのぼります。また、グリーン水素に賭けているARCH2プロジェクトも注目されており、フェーズ1に入り、連邦資金3000万ドルを獲得しています。

数字も裏付けています。第3四半期の売上高は12.8億ドルで、前年同期比8.5％増加し、生産ガイダンスも上回る581 Bcfeを記録。BofAのアナリストは、ここに実際の上昇余地があると見ており、EQTは天然ガス市場の構造的変化に完璧に適応していると主張しています。LNGの拡大により国内需要が16％増加する可能性もあり、この天然ガス株は、同社の負債削減とともに大きな価値上昇を見込めるとしています。

次に、アパラチアのガス生産のもう一つの重鎮、Antero Resourcesです。彼らは50万エーカー超の純粋な土地を所有し、すでに1,200以上の操業中の井戸と、さらに1,600以上の掘削予定地を持っています。面白いのは、その深い在庫量で、アナリストは30年分の掘削場所を見積もっており、同社にとって大きな選択肢を提供しています。2024年第2四半期には、ほぼ10億ドルの四半期売上を記録し、セクター内でも最も強力なキャッシュフロープロファイルの一つを維持しています。

BofAは、Anteroを長期的な移行プレイと見ており、過剰な負債からバランスの取れた資本構造へと移行していると考えています。彼らの見通しは非常に魅力的で、年間キャッシュフローは13億〜14億ドルに達し、2027年までに純現金ポジションに到達すると予測しています。負債が正常化すれば、配当の開始も見込め、株主にとっては忍耐強い資本への報酬となるでしょう。

これら2つの天然ガス株の推奨を後押ししているのは非常にシンプルな理由です。需要がついに追いついてきているのです。データセンターの拡大は巨大な電力需要を生み出し、公共事業は信頼できるベースロード燃料としてガスに頼っています。一方、供給は豊富で価格も合理的であり、市場の常識と一致しないこともあります。エネルギーへのエクスポージャーを今検討しているなら、これら2つの銘柄はGateや他の追跡プラットフォームでさらに深掘りする価値があります。