では、何が起こったのか説明します。Redditの多くのリテールトレーダーが、ヘッジファンドが大量に空売りしている株を狙い始めました。彼らは株を借りて空売りし、価格が下がることを期待しました。でも、リテールの群衆が気づいたのは、十分な人がこれらの株を買えば、空売りをしている投資家に高値でポジションをカバーさせることができるということです。これをショートスクイーズと呼び、いくつかの大手ヘッジファンドに数十億ドルの損失をもたらしました。

メルビンキャピタル？1月だけで53％を失いました。彼らはシタデルとポイント72から28億ドルの緊急救済を受けなければなりませんでした。かなり厳しい状況でした。

しかし、ショート売りが実際に何なのか、ちょっと解説させてください。基本的に、あなたはある会社に対して賭けているのです。ブローカーから株を借りて、それを売ります。今日の価格で売り、後で安く買い戻すことを期待します。もしABC株が10ドルで、5ドルに下がると思ったら、10株を空売りします。100ドルの現金を得ます。その後、もし本当に5ドルに下がったら、その10株を50ドルで買い戻し、差額の50ドルを手にします。シンプルな仕組みですね？ただし、リスクは実質的に無限大です。株価が下がるどころか上昇した場合、最初の投資額以上の損失を出す可能性があります。

だからこそ、ショートスクイーズはベアにとって非常に厳しいものです。買い圧力が売り圧力を上回ると、株価は急騰します。空売りしている投資家はパニックになり、急いでカバーしようとします。これがさらに株価を押し上げるのです。フィードバックループですね。

では、当時みんなが注目していた高い空売り比率の主な株は何だったのでしょうか？一番大きかったのはGameStopです。機関投資家からの空売り比率が異常に高く、リテール投資家も大量に参入しました。その株価は数週間で17〜19ドルから300ドル超に跳ね上がりました。1,600％の上昇です、1月に。エロン・マスクもツイートしました。GameStopはChewyのライアン・コーエンを取締役に加え、反転戦略への期待を高めました。さらに、同社はホリデー期間中にeコマース売上が309％増加したと報告しました。

次にAMCです。映画館チェーンはパンデミックによってひどく打撃を受け、ほぼ倒産寸前でした。でも、9億1700万ドルを調達し、突然リテールトレーダーたちが買いに走りました。株価は1月中旬から469％上昇しました。CEOのアダム・アーロンは、今や倒産は考えられないとほぼ断言しました。

ヴァージン・ギャラクティックも注目されていました。この宇宙観光会社は空売り比率が71.95％でした。前年より158％上昇しており、その後も年初来でさらに90％上昇していました。リテールトレーダーが気づくと、株価はさらに激しく動きました。

FuboTVもリストに入り、空売り比率は71.91％でした。このストリーミングプラットフォームは急速に成長し、売上は84％増、加入者数は前年同期比72％増と報告されていました。しかし、空売り投資家はストリーミング事業のリスクを高く見積もり、そのため高い空売り比率になったのです。

最後に、Bed Bath & Beyondです。BBBYは空売り比率が65.48％で、リテールの注目を浴びて一週間でほぼ倍になりました。同社はデジタル売上を94％増加させ、総比較売上も77％増加、さらに堅実な現金も保有していました。

ポイントは、高い空売り比率の株を空売りするのは本当にリスクが高いということです。理論上、無限の上昇リスクがあります。もしあなたがそのようなボラティリティに耐えられないなら、これらの銘柄で遊ぶべきではありません。でも、リテール投資家たちが協力すれば、市場を動かせることを証明した瞬間でもありました。

これらの仕組みを理解しておく価値はあります。これらの株を取引するにせよ、ただ傍観しているにせよ。

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