エネルギー輸送に関して興味深いことを見つけたので、エネルギーインフラ関連に注目しているなら注意しておく価値があるかもしれません。

今年はETが堅調に推移しており、13%以上上昇し、1ユニットあたり約19ドルに落ち着いています。これを牽引しているのは非常にシンプルで、同社の成長が2025年の鈍化後に再び加速していることです。昨年はEBITDAの成長率がわずか3.2%で、通常の10%ペースを大きく下回っていました。しかし今年は再び10%以上の利益成長を見込んでおり、全体像が変わりつつあります。

この再加速の背後にある原動力は本物です。彼らは今年、大規模な拡張プロジェクトを進めており、2.7億ドルのヒュー・ブリンスン・パイプラインや56億ドルのトランスウェスタン拡張工事が進行中です。関連するMLPも最近買収を完了しています。原油価格の上昇も追い風となり、複数の追い風が同時に吹いています。

次の数年間で特に興味深いのは、エネルギー輸送には2030年までの巨大なプロジェクトのバックログがあることです。さらに、データセンターや発電所からの新たな需要も増加しています。バランスシートが良好なため、既存のプロジェクトに資金を投入しつつ、新たな機会も追求できる状況です。利益を年率10%で成長させ続ければ、現在の評価倍率を維持したまま、約5年以内に30ドルに到達する可能性が現実的に見えます。

評価の観点からもかなり魅力的です。ETは先行利益の9倍未満で取引されており、同業他社の平均は11倍以上です。これはグループ内でほぼ最も安い水準です。もし成長加速を維持し、市場がより公正に評価し始めれば、30ドルはさらに早く、5年以内に実現するかもしれません。

もちろん投資アドバイスではありませんが、エネルギーインフラの需要が堅調に推移すると信じるなら、かなり堅実な設定に見えます。引き続き注目しておく価値はあります。