最近KREがかなり好調だと気づきました。地域銀行ETFは新たな52週高値をつけており、底から拾った場合、43%以上の利益を得ていることになります。地域銀行指数を追跡するものとしてはかなり堅実な動きです。

問題は、このETFに組み込まれている基礎となる地域銀行指数が、市場の中小銀行を表していることです。これらは巨大資本の金融機関ではなく、金利の動きにより敏感です。だから、FRBが金利を引き下げる可能性についての話が出ると、このようなファンドに動きが見られるのです。

面白いのは、銀行は借入金利（短期金利）と貸出金利（長期金利）の差額で利益を得ていることです。その差が広がる—トレーダーが「イールドカーブがより急になる」と呼ぶ状態—と、基本的に銀行株や地域銀行指数に連動するETFにとってはプラスになります。これがおそらく勢いの源になっているのでしょう。

今のところ、このETFはホールド評価とハイリスクのラベルが付いていますが、テクニカルな設定は依然として前向きで、加重アルファは約10.45です。近い将来、さらに上昇する可能性もありますが、保証はありません。ここでの地域銀行指数のエクスポージャーはかなりシンプルで、小規模銀行が好調になることに賭けているわけです。これは、経済状況が改善し、金利が有利に動くときに起こりやすいです。