最近、割安と見なされる銘柄を掘り下げていて、ほとんどの人がP/E比率に obsess し、株価純資産倍率（P/B）にはあまり注目していないことに気づきました。正直なところ、P/Bは本当に割安な企業を見つけるための堅実な方法になり得ます。

だから、ポイントはこうです - 株のP/B比率を見るとき、市場が実際の貸借対照表に比べて適正に評価しているかどうかを問うことになります。もし株価が帳簿価値を下回っているなら、それは本当のチャンスかもしれません。でも、その前に、帳簿価値が実際に何を意味するのかを理解しておく必要があります。それは基本的に、会社がすべてを清算し、すべての負債を返済した場合に株主が理論上手に入れることができる金額です。単純なことです。

最近私が注目した5つの銘柄は、フォード、USANAヘルスサイエンス、Strategic Education、Patria Investments、そしてConcentrixです。これらはすべて、市場価格と帳簿価値を比較したときに魅力的な評価で取引されています。

さて、ここからが面白いところです。多くの人はP/E比率とP/S比率を比較します - P/S比率は投資家が売上高1ドルあたりいくら支払っているかを示します - しかし、同じ業界内での評価を比較することの方が絶対的な数字を見るよりもはるかに重要だということを忘れています。そこに本当の優位性があります。

私が使ったスクリーニング基準は非常にシンプルです：業界中央値以下のP/Bを持ち、取引量が堅実で、将来の成長見込みが強い銘柄。フォードはZacksランク2で、今後3〜5年間のEPS成長率は27.4％と予測されています。USANAはランク1で、12％の成長が見込まれています。Strategic Education、Patria Investments、Concentrixもそれぞれのセクターで同様の強さを示しています。

ただし、覚えておくべきことがあります - P/Bは完璧ではありません。製造業や金融のような資産重視のビジネスには非常に有効ですが、R&Dに巨額の投資をしているテクノロジー企業やサービス業には誤解を招くこともあります。全体像を見る必要があります：P/E、P/S比率、負債レベルなど、すべてを。

本当に重要なポイントは何か？最も低いP/B比率を追い求めるだけではなく、その株がなぜ安いのかを掘り下げることです。時には本当に割安なこともありますし、市場が何かを知っている場合もあります。トリガーを引く前に、しっかり調査しましょう。